關鍵要點
由於面臨不斷累積的風險及更加緊縮的貨幣政策，針對已開發國家於2023 年的情境已被修正。央行打擊通膨的情況可能導致從第四季以來的國內需求將低於原先該有的動能，以及預期從2023 年初將進入技術性衰退
此次的經濟衰退應該要更加和緩及受限，然而極端風險仍然存在:聯準會升息的幅度可能過大，及全面禁止對歐洲的能源出口都可能導致更嚴重的經濟衰退
通膨應該在2022 年漸進式的下降，並於2023 年大幅的下滑，然而這仍然需要時間才能回到2%的水準
在未來幾個月，貨幣政策仍需維持緊縮；一旦主要利率回到中性或以上水平，也可能重新審視利率調整的步調
西方國家面臨低於潛在的活動量和上升的經濟衰退風險
在高能源價格、地緣政治風險及更加嚴峻的貨幣緊縮政策下，美國和歐洲國家在年底似乎可能面臨活動下降及技術性衰退
由於能源限制的因素可能於冬季更加嚴峻，因此歐元區目前似乎最有可能面臨重大下行風險的影響。高通膨將抑制消費，以及短缺和瓶頸也將抑制工業活動。隨著歐洲內部的分化風險逐漸上升，歐洲央行需要更加控制信貸的供給
隨著聯準會目標溫和的經濟成長及低於潛在的活動以重拾對通膨的掌控，因此平穩的經濟增長可預期於年底出現，而技術性衰退則有高度可能出現於2023 年初
中國:預期漸進式地走出經濟的衰退
和西方國家不同，中國預期將漸進地從下半年起經濟復甦，並走出第二季衰退的困境。在預算政策和貨幣政策的雙重支持下，預計工業和消費將出現更強勁的趨勢
雖然旅遊業應該會在第三季推動需求，但由於國內需求疲軟，不利因素似乎推動第四季的活動將低於原先該有的動
通膨預期在未來幾個月仍會維持高檔，而央行將在未來三個月透過激進的升息手段強化貨幣緊縮政策
