封城後的景氣復甦風險
新冠肺炎感染高峰逐漸退消，全球政府逐漸結束封城，今年上半年全球景氣衰退的情況有望在下半年回穩。但第二波流行的風險仍存，可能將延後市場復甦的時點。
感染高峰已過，醫療壓力稍解，使政府有依據逐漸開放封城以降低經濟衰退的風險。但五~六月成熟市場將面臨考驗。中國似乎已通過四~五月的考驗。
第二波流行的潛在威脅可能將暫時重啟封城和延緩景氣復甦腳步。即使如此，中國出現的第二波流行看起來仍在控制中，因此對復甦的影響有限。
中國：解封後相對快速回復
疫情感染高峰之後，製造業在一個月內幾乎回到滿產能。電腦和機械產業率先復甦，汽車與建築產業隨後。
服務業則在解除封城和社交距離後開始回溫。對於房屋、汽車和育樂的需求反應最先，而休閒、飯店和餐廳等的需求仍低於過往的五成以下。
藉由提增公共支出(公共建設和中小企業補助)和家庭補助，中國以中央集權式的管理有助經濟更快回復。
歐美：景氣復甦仍受威脅
許多歐洲國家已開始準備結束封城，英國/美國各州在未來數周也將解封。全球主要的已開發國家應在六月結束封城，並從七月起開始復甦。
西方國家經濟體未如中國般集權，因此各地復甦步伐不一。德國已開始解封，且有龐大的預算補助刺激消費，因此預期復甦腳步將較迅速。
英國和美國經濟極度自由，當感染高峰一過，很有可能迅速回復。歐元區邊陲國家和法國等也將逐漸復甦，惟部分區域感染風險仍存。
